Investidores correm para fazer hedge do ether contra eventual decepção com ‘Merge’

Alguns traders também esperam que a fusão se torne um evento de “compre no boato, venda no fato” para o mercado Mais traders de criptomoedas estão vendendo o ether no mercado de derivativos, já que a blockchain do ecossistema está programada para passar por sua maior atualização técnica esta semana, segundo mostram dados de negociação.
As taxas de funding dos contratos futuros perpétuos de bitcoin e ether divergiram acentuadamente no fim de semana passado, de acordo com a empresa de dados de criptomoedas Kaiko. A taxa de funding do ether caiu para seu nível mais negativo desde julho de 2021. As exchanges usam a taxa de funding – ou o custo de negociação – para amarrar os contratos ao preço à vista subjacente. Quando a taxa é positiva, quem detém posições compradas está pagando juros aos investidores que estão vendidos, e vice-versa.
Os traders de criptomoedas tendem a favorecer contratos perpétuos — que, ao contrário dos futuros tradicionais de calendário, não expiram — em parte porque permite que eles mantenham posições altamente alavancadas. O ether caiu pela primeira vez em seis pregões na segunda-feira, recuando até 3,7%, para US$ 1.694.
O crescente interesse pelo ether está acontecendo pouco antes da Merge, a atualização altamente antecipada da blockchain Ethereum, que deve ocorrer esta semana. A atualização está definida para mover o sistema atual de uso de mineradores da blockchain do Ethereum para um mais eficiente em termos de energia, usando moedas já cunhadas.
“Com a Merge acontecendo esta semana, pode ser que as pessoas estejam se protegendo, pois o preço do ETH aumentou principalmente enquanto as taxas de financiamento ficaram negativas”, disse Andrew Tu, chefe de growth da empresa de negociação algorítmica de criptomoedas Efficient Frontier.
Muitos investidores estão protegendo suas posições longas de ether, de acordo com Zaheer Ebtikar, gerente de portfólio do fundo de hedge cripto LedgerPrime. A venda a descoberto de ether no mercado de derivativos é uma maneira de proteger seu risco.
Outra razão para estar comprando o ether no mercado spot, disse Ebtikar, é que os traders podem receber “dinheiro grátis” dos esforços de alguns mineradores de Ethereum para manter uma versão diferente do Ethereum funcionando por mineradores.
Enquanto isso, alguns traders também esperam que a fusão se torne um evento de “compre no boato, venda no fato” para o mercado. O valor do ether quintuplicou no ano passado e atingiu um recorde de cerca de US$ 4.866 em novembro. Caiu cerca de 50% este ano.
“Os investidores no mercado de futuros perpétuos concordam amplamente que a maioria dos catalisadores fundamentais positivos do ether já foram precificados, com poucas vantagens adicionais esperadas após a Merge”, disse Gabriel Selby, analista-chefe de pesquisa da exchange de criptomoedas CF Benchmarks, de propriedade da Kraken.
Uma taxa de funding extremamente negativa significa que os traders a descoberto estão pagando taxas caras para manter suas posições abertas.
“A mentalidade de um trader também é muito diferente de um investidor de longo prazo – neste caso, eles apenas pensam que por dois a três dias é bom pagar se acharem que o ETH cairá consideravelmente”, explicou Ebtikar. “Se a aposta é que isso é ‘vender no fato’ e esse spot ETH vai vender, então vale a pena.”