“Pior cenário possível” da Silvergate impulsiona maior preocupação no mercado de criptomoedas

Efeitos catastróficos da FTX no banco aumentam o escrutínio de reguladores e devem dificultar a integração do setor financeiro tradicional com o mundo cripto bancosA Silvergate Capital fez uma das maiores apostas do mundo bancário dos EUA em criptomoedas. Agora está se recuperando de uma onda de saques e de uma perda maciça, intensificando os temores de que o colapso da exchange cripto FTX possa se infiltrar em outras partes do sistema financeiro.
“O pior cenário parece ter acontecido” para a Silvergate, disse Jared Shaw, analista da Wells Fargo, em nota após o anúncio da empresa. As ações da Silvergate atingiram um recorde de queda de 48%.
O impressionante colapso do império cripto FTX, de Sam Bankman-Fried, seguido por sua prisão nas Bahamas e extradição para os EUA no mês passado, está se espalhando por partes do setor bancário. Embora os reguladores federais tenham dito que o sistema financeiro em geral não foi afetado, o colapso, marcado por bilhões de dólares perdidos, estimulou pedidos de vigilância para evitar novas calamidades.
Os contratempos enervaram os investidores e chamaram a atenção dos reguladores dos EUA, em meio à preocupação de que alguns bancos tenham ido longe demais e rápido demais em ativos digitais. A Silvergate disse na quinta-feira que está cortando pessoal e desligando um de seus empreendimentos cripto. Isso ocorreu na mesma semana em que três importantes reguladores dos EUA emitiram um alerta aos credores de que riscos descontrolados não podem contaminar o sistema bancário e que as agências adotarão uma postura lenta na aprovação de novos empreendimentos.
Com base na declaração conjunta dos reguladores e nos problemas que surgiram dos relacionamentos da FTX, é provável que todos os bancos com vínculos com criptomoedas enfrentem um maior nível de supervisão das equipes de exame, Sultan Meghji, ex-diretor de inovação do Federal Deposit Insurance, disse em uma entrevista.
“Independentemente de ter sido anunciado publicamente ou não, acho que há um esforço sério para separar completamente as criptomoedas do sistema bancário dos EUA”, disse Meghji.
O Federal Reserve, o FDIC e o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) se pronunciaram no início desta semana, dizendo que é importante evitar que riscos que não podem ser controlados migrem para o sistema bancário. Representantes do Fed e OCC se recusaram a comentar sobre a Silvergate, e um representante do FDIC disse que a agência não comenta sobre instituições abertas e operacionais.
As dificuldades da Silvergate servem como um alerta para instituições de empréstimos que buscam fazer incursões na indústria de ativos digitais como uma nova área de crescimento. Embora a maioria dos maiores bancos do país tenha evitado mergulhar no negócio, o Bank of New York Mellon. disse em outubro que lançaria uma plataforma de ativos digitais nos EUA para permitir que alguns clientes mantivessem e transferissem Bitcoin (BTC) e Ether (ETH). Esses planos do banco de custódia diferem dos serviços que a Silvergate oferece como credor de depósitos.
“A volatilidade nas criptomoedas, que se reflete no desempenho da Silvergate, fará com que os demais bancos sejam mais cautelosos nas formas de obter clareza dos reguladores”, disse Shaw, da Wells Fargo, em entrevista.
As ações da Silvergate caíram depois que o banco disse que demitiu 40% de sua equipe e perdeu US$ 718 milhões vendendo títulos e derivativos relacionados para cobrir saques de clientes, que totalizaram US$ 8,1 bilhões em contas de ativos digitais durante o quarto trimestre.
A empresa disse que “ainda acredita na indústria de ativos digitais” e está comprometida em manter um “balanço altamente líquido com uma forte posição de capital”.
“Em resposta às rápidas mudanças na indústria de ativos digitais durante o quarto trimestre, tomamos medidas adequadas para garantir que estávamos mantendo liquidez de caixa para satisfazer possíveis saídas de depósitos, e atualmente mantemos uma posição de caixa superior aos nossos depósitos relacionados a ativos digitais”, disse o CEO Alan Lane em um comunicado.
O CEO disse em uma teleconferência com analistas que o Silvergate pode até se tornar um alvo de aquisição por um banco maior que deseja entrar no espaço cripto.
“Acho que eles sempre foram considerados como candidatos a venda, pois estamos vendo agora que é difícil administrar um negócio tão concentrado e sempre fez sentido fazer parte de uma instituição maior e mais diversificada”, disse Mike, analista da KBW Perito disse em um e-mail. “No curto prazo, imagino que qualquer venda seria desafiadora, até que o cenário dos criptoativos esteja um pouco mais limpo.”
A Silvergate já viu a indústria de criptomoedas como uma grande oportunidade de crescimento. Ao longo de uma década, ela se transformou de uma empresa que atende a pequenas empresas em uma empresa de capital aberto conhecida por fornecer serviços bancários a grandes clientes cripto, como Coinbase e Gemini – bem como FTX e Alameda Research.
O negócio estava indo bem, com as ações da Silvergate subindo para um recorde histórico de US$ 222,13 no final de 2021, com os preços dos ativos digitais batendo recordes. Em seguida, um doloroso inverno cripto começou, com o valor das moedas virtuais afundando, seguido pela FTX e suas entidades irmãs entrando em falência em novembro.
A tese por trás da plataforma de pagamento focada em criptomoedas da Silvergate, conhecida como Silvergate Exchange Network, é relativamente simples: as empresas cripto que, de outra forma, teriam problemas para encontrar um parceiro bancário, podem colocar seu dinheiro na plataforma e enviá-lo umas às outras em troca de ativos digitais. A rede do Silvergate é apenas para dólares americanos e euros, e as transações em moeda virtual não ocorrem na plataforma.
Os depósitos feitos no sistema não pagam juros, dando ao Silvergate um método quase gratuito de financiar suas atividades, e os depósitos de clientes de moeda digital aumentaram durante o apogeu das criptomoedas. Com o impressionante colapso do império de Bankman-Fried, no entanto, a grande aposta de Silvergate em cripto tornou-se alvo de vendedores a descoberto e atraiu o escrutínio de legisladores, incluindo a senadora Elizabeth Warren.
O Signature Bank, que disse em dezembro que pretendia se livrar de até US$ 10 bilhões em depósitos de clientes de ativos digitais, também está sofrendo com o colapso da FTX. As ações da empresa caíram 4,6%, para US$ 112,54 na quinta-feira.