Quem são os gigantes de Wall Street que planejam se aventurar em cripto?

BNY Mellon, Fidelity, BlackRock, Nomura, Goldman Sachs, J.P. Morgan, State Street, CME, Cbot, ICAP e Société Générale e Standard Chartered entram em serviços de blockchain e tokenização O Bank of New York Mellon Corp. remonta a 1784 e a Alexander Hamilton. Mas mesmo essa venerável instituição está achando a sedução do mundo dos criptoativos forte demais para resistir.
Apesar de tudo que deu errado no setor, com trilhões de dólares em perdas, quebras espetaculares, a prisão de Sam Bankman-Fried, o maior banco custodiante do mundo e vários outros gigantes financeiros esperam expandir os negócios no ambiente dos criptoativos sem sucumbir como aconteceu com alguns dos aventureiros.
As criptomoedas são apenas uma pequena parte do amplo universo de ativos digitais que o banco está mirando, na aposta de que o “inverno dos criptoativos” as ajudará a fazer aquilo que não conseguiram durante a agora esquecida primavera cripto: incursões em partes importantes dos negócios financeiros de uma vez por todas.
Eles estão avançando com projetos em blockchain, o andaime digital que registra as transações. Estão expandindo as ofertas de tokenização – a emissão de tokens que representam ativos reais e convencionais, como títulos. Outro objetivo é a custódia de criptomoedas, em que as empresas protegem os ativos para os clientes, embora as orientações recentes dos reguladores tornem isso mais custoso.
Do BNY Mellon – que lançou uma plataforma de custódia de criptoativos um mês antes da FTX de Bankman-Fried quebrar – à gigante de fundos mútuos Fidelity Investments, BlackRock Inc e Nomura Holdings Inc, instituições do chamado establishment de Wall Street estão planejando obter um pedaço do futuro dos negócios com ativos digitais.
“Isso continuará a ser um foco para nós, não tanto para cripto, mas realmente a oportunidade mais ampla que existe em ativos digitais e tecnologia de contabilidade distribuída”, disse Robin Vince, diretor executivo do BNY Mellon, este mês em uma teleconferência discutindo resultados financeiros.
“No mínimo, os eventos recentes no mercado de criptomoedas apenas destacam ainda mais a necessidade de provedores regulamentados confiáveis no espaço de ativos digitais.”
Um porta-voz da empresa disse que acredita no “potencial transformador” da blockchain, com sua capacidade de melhorar a precisão da manutenção de registros, o manuseio de certos tipos de ativos, como imóveis e empréstimos, bem como uma liquidação mais eficiente de ativos e recursos.
Mas há obstáculos significativos. Os reguladores, indiferentes aos criptoativos mesmo antes da quebra da FTX, quase certamente se tornarão mais rígidos com o aumento da exposição ao segmento nas empresas que supervisionam. E na iminência de uma recessão, os bancos estão sob pressão para controlar custos e fazer cortes de empregos, o que podem reduzir suas ambições nessa área.
A queda nos preços e nos valuations ligados ao universo cripto também não ajudará a reacender a demanda dos investidores, embora uma recuperação nos preços dos tokens neste mês possa sinalizar que o pior do caos recente tenha acabado. Após um 2022 brutal, o bitcoin está pronto para seu melhor janeiro desde 2013.
Aqui está o que as empresas planejaram no segmento de ativos digitais:
BlackRock
Na BlackRock, as equipes continuarão analisando o uso de ativos digitais em ofertas de mercados de capitais, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto. O maior gestor de ativos do mundo está se concentrando em quatro áreas: stablecoins, blockchain permissionado — ou privado —, tokenização e criptoativos.
No ano passado, a BlackRock fechou uma parceria com a exchange de ativos digitais Coinbase Global Inc. com objetivo de tornar mais fácil para os investidores institucionais gerenciar e negociar bitcoin. Um representante da BlackRock se recusou a comentar sobre seus planos.
Goldman Sachs
O Goldman Sachs lançou sua plataforma de ativos digitais em novembro, com a esperança de que os clientes usem a tecnologia para emitir títulos financeiros na forma de ativos digitais em classes como imóveis.
A empresa, juntamente com o Banco Santander SA e o Societe Generale SA, ajudou o Banco Europeu de Investimento a emitir um título digital no ano passado usando a tecnologia blockchain. O colocação do título levou um minuto, em comparação com os vários dias que normalmente precisaria, de acordo com Mathew McDermott, chefe global de ativos digitais do Goldman.
“O uso dessa tecnologia nos permite transformar o perfil de risco de uma negociação”, disse ele. “Não é um sonho impossível, existe um valor real.”
O Goldman também tem uma equipe de sete traders que negociam derivativos cripto liquidados em dinheiro para clientes. A mesa de criptomoedas, que foi relançada durante o rali das moedas virtuais em 2021, permite que clientes como fundos de investimento e empresas de trade comprem e vendam futuros de criptomoedas, contratos a termo sem entrega e opções liquidadas em dinheiro, bem como a capacidade de operar a descoberto, ou por posições longas em alguns produtos negociados em bolsa por meio do negócio principal.
J.P. Morgan
O CEO do J.P. Morgan Chase & Co., Jamie Dimon, há muito critica as criptomoedas. Recentemente, ele comparou os tokens de criptoativos a pets de estimação e disse que o bitcoin (BTC) era uma “fraude exagerada”.
Mas o banco tem estado ativo, passando vários anos desenvolvendo sistemas baseados em blockchain para executar transações financeiras tradicionais. A instituição financeira está executando uma série de projetos de sua divisão blockchain Onyx, incluindo uma rede de pagamentos baseada em blockchain distribuída para bancos, chamada Liink. Também possui o JPM Coin, um token usado para pagamentos, e uma plataforma para tokenizar ativos tradicionais.
Fidelity Investments
A Fidelity Investments planeja expandir os tipos de ativos financeiros para os quais oferece custódia além de bitcoin e ether (ETH), embora tais planos não sejam iminentes. A empresa explorará ofertas em torno de staking de ativos – um processo que permite aos detentores de tokens bloquear suas moedas e obter rendimentos em troca – e empréstimos, de acordo com o chefe institucional da Fidelity Digital Assets, Chris Tyrer. A empresa continuou sua incursão no universo cripto, contratando mais 100 profissionais, com o plano de totalizar 500 pessoas na divisão até o final do primeiro trimestre.
Cboe
A Cboe Global Markets Inc. está adicionando novos participantes à sua plataforma de negociação spot-and-futures de ativos digitais. Em novembro, a empresa anunciou que 13 empresas haviam investido na plataforma, incluindo as tradings Jane Street, Susquehanna International Group e a corretora on-line Robinhood Markets Inc.
“Eventos recentes colocaram em foco os motivos pelos quais os investidores poderiam se beneficiar de um mercado seguro, confiável e transparente” e algumas das práticas de proteção ao investidor que são padrão em mercados regulamentados, disse David Howson, presidente da Cboe Global Markets.
Grupo CME
Após oferecer derivativos de criptomoeda há mais de cinco anos, o grupo de bolsa de Chicago planeja trabalhar em novos produtos relacionados a taxas de referência este ano, disse Tim McCourt, chefe global de produtos de ações e câmbio da CME.
“Vimos mais interesse manifestado na oferta da CME devido à nossa posição como uma entidade regulamentada”, disse ele. “Está se tornando mais importante para mais participantes do mercado, dados os eventos recentes.”
Mesmo nos dias que antecederam o colapso da FTX, a CME teve um dia recorde de negociação em seus produtos cripto, com 207.205 contratos negociados em 8 de novembro.
TP ICAP
O TP ICAP Group Plc planeja lançar uma plataforma de negociação spot de criptoativos este ano, depois que a corretora interdealer recebeu aprovação regulatória. O negócio de ativos digitais da empresa também está trabalhando com outras divisões internas para ver como pode integrar cripto, com foco no lado da compra.
“Esta é uma oportunidade para as empresas financeiras mais tradicionais entrarem no mercado de ativos cripto e fornecerem serviços a seus clientes com governança apropriada, segregação de funções e controles”, disse Duncan Trenholme, codiretor de ativos digitais da corretora sediada em Londrees. Isso é “algo que seus clientes esperam nas classes de ativos tradicionais e agora esperam em criptomoedas”.
Société Générale
O banco francês está avançando com seu trabalho em torno de tokens de valores mobiliários, nas versões digitalizadas das classes de ativos regulamentados existentes, disse Didier Lallemand, diretor-gerente do braço de risco do banco.
“Veremos uma mudança tradicional da emissão de títulos e valores mobiliários em títulos tokenizados”, disse Lallemand. A parte mais difícil de lançar projetos de blockchain é encontrar a estrutura legal e regulatória correta: obter um endosso dos reguladores de que uma emissão de valor mobiliário tokenizada pode ocorrer, disse Lallemand.
Standard Chartered
O Standard Chartered Plc lançou a Zodia Markets em 2021, uma corretora de ativos digitais e exchange voltada para investidores institucionais. Após o colapso da FTX, a Zodia dobrou seu pipeline de clientes, de acordo com o CEO Usman Ahmad.
A Zodia está avançando com seus planos de crescimento e não fez nenhuma alteração em seus parâmetros de risco “já extremamente rigorosos” desde o caso FTX, disse Ahmad. “Vimos um impulso contínuo e o interesse dos clientes em 2023”, disse ele.
Nomura
Para a Nomura, que lançou seu braço de criptoativos em meio a uma profunda turbulência do mercado em setembro, este é o momento certo para mergulhar no segmento, disse Jez Mohideen, CEO da unidade de criptoativos da Nomura, a Laser Digital.
“É o melhor momento para construir o negócio porque você entende os pontos problemáticos do mercado”, disse Mohideen.
State Street
A State Street Corp. continua com iniciativas para oferecer custódia de criptomoedas. O CEO Ronald O’Hanley fez a distinção entre criptomoedas e outros ativos digitais, como moedas digitais do banco central (CBDCs), durante uma entrevista no Fórum Econômico Mundial de Davos neste mês.
“Ainda há um futuro brilhante para a tokenização”, disse ele. “Há muitos bancos centrais pensando em moedas digitais do banco central – acho que isso está avançando com ritmo elevado.”