Safra projeta fortes expansões de ganhos para setor financeiro

No segmento de seguros, BB Seguridade deve apresentar números fracos A Safra Corretora espera bons resultados para os bancos brasileiros, projetando fortes expansões de ganhos para todas as instituições financeiras de sua cobertura. Conforme relatório divulgado na semana passada, isso se deve “à base de compensação relacionada à Covid (forte aumento nas provisões para perdas de empréstimos em 2020), mas também bom desempenho e controle de volumes de empréstimos das despesas”.
“Além disso, nomes altamente expostos ao mercado de capitais (como BTG Pactual) também devem reportar números muito fortes mais uma vez. No segmento de seguros, enquanto a BB Seguridade deve apresentar números fracos, principalmente em função da Brasilprev (resultado financeiro mais fraco) e do aumento da sinistralidade da Brasilseg, podemos ver bons números para a Porto Seguro, cujo desempenho operacional ainda se beneficia dos baixos níveis de sinistralidade”, destaca o documento assinado por Luis Azevedo e Silvio Dória.
A seguir, confira as análises elaboradas pelos analistas da Safra Corretora para os bancos e seguradoras:
Itaú Unibanco (ITUB4)
O Itaú Unibanco deve apresentar bons resultados, principalmente com a baixa provisão para créditos de liquidação duvidosa. O banco deve se manter no caminho certo para entregar seu guidance para 2021. O Safra espera para o segundo trimestre de 2021 lucro líquido de R$ 6,6 bilhões, alta de 3% em relação ao trimestre anterior, representando um ROAE (Retorno sobre Patrimônio Médio) de 18,9%.
ITUB4 tem indicação de compra, com preço-alvo de R$ 38.
Bradesco (BBDC4)
O Bradesco deve seguir com bons resultados. Na comparação trimestre a trimestre, os analistas observam uma boa expansão do lucro (aumento de 4,1%, para R$ 6,7 bilhões, resultando em um ROAE de 17,9%), refletindo a combinação de um bom crescimento da receita (NII – resultado de intermediação financeira – exclusivamente), reduzindo o aumento da ALL trimestre a trimestre e ganhos de eficiência.
BBDC4 tem indicação de compra, com preço-alvo a R$ 32.
Santander Brasil (SANB11)
O Santander Brasil deve manter um forte desempenho de ROAE, mantendo-se na marca de 20%, o que implica em um lucro líquido gerencial de R$ 3,9 bilhões (EPU de R$ 0,93), alta de 87% ano a ano e estável trimestre a trimestre.
SANB11 tem indicação de compra, com preço-alvo a R$ 53.
Banco do Brasil (BBAS3)
Para o Banco do Brasil, o desempenho deve ser neutro, com bons resultados financeiros, impulsionados por baixíssima provisão para devedores duvidosos, compensada por uma despesa de alto risco legal. Com isso, o lucro líquido ajustado do BB pode atingir R$ 4,5 bilhões (LPA – lucro por ação – de R$ 1,61), queda de 6,8% no trimestre, alta de 38% na comparação anual e ROAE de 13,1%.
BBAS3 tem indicação de compra, com preço-alvo a R$ 50.
Banrisul (BRSR6)
O Banrisul deve apresentar um resultado fraco no segundo trimestre de 2021, com menor crescimento da receita, aliado a maior provisionamento de PDD (devedores duvidosos), projeção já esperada pelo mercado, conforme a Safra Corretora. A queda do lucro líquido do Banrisul deve ser de 7% no trimestre (para R$ 260 milhões, ROAE de 12%).
BRSR6 tem classificação neutra, com preço-alvo a R$ 19.
BTG Pactual (BPAC11)
Sem surpresa, o BTG Pactual deve registrar mais um trimestre forte, para a maioria de suas unidades de negócios, refletindo uma expansão de lucro de 30% ano a ano e 8% trimestre a trimestre (para R$ 1,270 bilhão e ROAE de 15,7%).
BPAC11 tem classificação de compra, com preço-alvo a R$ 35,50.
Banco Pan (BPAN4)
Com relação ao Banco Pan, os analistas projetam resultados neutros, mas um forte crescimento da base de clientes, indicando que sua história de banco digital continua ganhando força.
BPAN4 tem indicação de compra, com preço-alvo a R$ 28.
Porto Seguro
Em relação às instituições não bancárias, o Safra destaca a Porto Seguro, cujo lucro líquido deve cair 32% ano a ano (para R$ 442 milhões), impactado principalmente pela base mais dura do resultado financeiro. Entretanto, a Porto continua apresentando um excelente desempenho operacional. no segundo trimestre de 2021 não deve ser diferente.
PSSA3 tem indicação de compra, com preço-alvo a R$ 67.
BB Seguridade (BBSE3)
Do lado negativo, a BB Seguridade deve apresentar resultados fracos no segundo trimestre de 2021. Conforme antecipado pelos números da Susep (Superintendência de Seguros Privados), a sinistralidade da Brasilseg e principalmente o resultado financeiro da Brasilprev devem pressionar os resultados financeiros da BB Seguridade, fazendo com que o resultado final recue 12% ano a ano e 10,5% trimestre a trimestre, para R$ 864 milhões.
BBSE3 tem indicação de compra, com preço-alvo a R$ 38.
IRB Brasil RE (IRBR3)
O IRB deve apresentar um resultado de ganhos fraco. Os números já antecipados pela Susep não mostram uma recuperação nítida. O prejuízo líquido de R$ 49 milhões apurado em abril deve pesar no resultado consolidado do segundo trimestre. Em maio, houve ligeira recuperação do faturamento, mas não o suficiente para reverter a perda apresentada no mês anterior.
IRBR3 tem indicação neutra, com preço-alvo a R$ 7,80.
Cielo (CIEL3)
Com alguma melhora na comparação ano a ano (refletindo a base de compensação mais fácil) e também trimestre a trimestre (em uma base recorrente), a Cielo ainda reporta números fracos, refletindo os impactos da segunda onda de Covid-19, iniciada em março.
CIEL3 tem indicação neutra, com preço-alvo a R$ 5.
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