Safra vai descontinuar cobertura de Linx (LINX3)

Empresa está próxima de ser incorporada pela Stone Co Safra vai descontinuar a cobertura de Linx (LINX3), que está próxima de ser incorporada pela Stone Co
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A Linx, empresa especialista em tecnologia para o varejo, reportou resultado fraco, com as receitas mostrando resiliência com um crescimento recorrente, mas com fraquezas nas despesas operacionais, informa relatório da Safra Corretora publicado na última terça-feira, 20. O desempenho da empresa também foi impactado pelo reconhecimento de perdas operacionais na Linx Pay (em R$ 41 milhões), levando a uma redução do Ebitda Ajustado de 21,2%, com contração de margem de 6 pontos percentuais, para 18%.
No documento, assinado por Silvio Doria e Luis Azevedo, o Safra informou que vai descontinuar a cobertura de Linx em função de a companhia estar próxima de ser incorporada pela Stone Co (com consequente fechamento de capital). A conclusão aguarda apenas uma decisão final do Cade quanto à adoção de restrições ou não ao negócio (a aprovação da aquisição já foi concedida pelo Cade, sem restrições). Depois disso, a Linx será retirada da B3 e da Nasdaq. De acordo com os analistas do Safra, qualquer recomendação anterior e classificação de estimativa financeira não devem ser consideradas no futuro.
Detalhes do balanço
A receita recorrente da Linx (84% da receita operacional bruta) cresceu 16,5% em relação ao ano anterior e 5,9% no quarto trimestre de 2020 em relação ao terceiro. Por outro lado, as receitas de royalties caíram 55,2% ano a ano e 21,9% trimestre a trimestre, refletindo o aumento de novas ofertas SaaS (software como serviço) baseadas na nuvem (60% da receita recorrente), que não cobram royalties.
Já a receita líquida total da Linx veio 6,2% abaixo da expectativa do Safra, alcançando R$ 233 milhões, aumento de 5,2% no ano e 5,6% no trimestre. A mescla proveniente da Linx Core foi de 70,6%, enquanto a Linx Digital e a Linx Pay atingiram 16,7% e 12,8%, respectivamente. A taxa de retenção de clientes foi de 99,2% (estável ano a ano). No acumulado do ano, a receita operacional líquida foi de R$ 876 milhões, alta de 11,2% em relação ao ano anterior.
No lado Opex, a Linx reportou números fracos. As despesas operacionais totais da Linx atingiram R$ 218 milhões, aumento de 79% em relação ao ano anterior (ou 45,7% excluída a perda operacional). Esse aumento foi explicado por despesas não recorrentes relacionadas com as despesas financeiras e de assessoria jurídica. despesas relacionadas à adequação às obrigações de cumprimento das regras da SOX Compliance. fusões e aquisições. e aumento de provisões relacionadas ao plano de incentivo baseado em ações.
Também houve um aumento significativo nas despesas de provisão devido ao reconhecimento de perdas operacionais de R$ 41 milhões na Linx Pay. Esse resultado negativo levou o Ebitda Ajustado a R$ 41,9 milhões, queda de 21,2% em relação ao ano anterior, com contração na margem de 6 pontos percentuais (para 18%).